中船重工 军工(中船重工资产经营管理有限公司)

央企CSIC有一个更加雄心勃勃的改革计划。

10月13日投资者交流会上，中国重工【2.27%资金研报】(601989。SH)及其大股东CSIC(以下简称CSIC)就外界关心的军工资产注入和混合所有制改革进行了详细介绍。

并透露了多项投资的具体进展。

中国重工的大股东CSIC承担了中国海军80%以上主战装备的研发。去年，它历史性地将——艘大型水面舰艇的核心军事资产注入上市平台中国重工。根据13日会议的信息，作为资产注入的下一步，

CSIC下属28个科研院所完成了“一、两制”改革，建立了平台型科技产业集团。未来将有四大科技控股公司作为这些科研院所上市的载体，再次开创了军队院校改制的先河。

此外，CSIC还介绍了民用船舶业务和非船舶业务的计划，如液化天然气工业、核电开发和陆上风力发电。

据介绍，CSIC将分拆更多高端战略性新兴产业上市。作为CSIC的主要上市平台，中国重工将继续迎来资产注入的预期，多项M&A计划也在紧锣密鼓进行中，年底有望进行一轮披露。

值得一提的是，CSIC将全面布局LNG产业链，目前正与“三桶油”之一洽谈LNG项目。

在混合所有制改革中，CSIC将引入民间资本发挥市场化运作的作用，并透露将利用证券收购、设立基金公司、海外投资公司等一系列措施，为优化资源配置、提升整体盈利能力做出贡献。

“可以明确的说，未来两年是我们的注资年和合并年。”国资产部主任说。

军事资产改革是一个先例。

虽然中国重工已经上市多年，但CSIC还有40%的资产尚未上市，而军工资产，尤其是很多独家军工技术，会给中国重工带来持续的发展动力。

核心军工资产注入后，注入中国重工的28家科研院所的进展备受市场关注。目前，CSIC有28个科研院所，其中许多是独家的，是中国唯一的科研和技术承担单位。这些拥有数万名员工的研究机构，

它贡献了CSIC 40%的利润。

中国重工13日明确透露，旗下研究所已完成“一国两制”改革，将成立四大科技产业控股公司作为平台公司，方便研究所资产注入。

根据计划，707公司、716公司、711公司和725公司将控制四大科技产业控股公司。改制后，其他研究所的资产将按业务类别归入这四组，然后注入上市公司。郭介绍，

早在2007年，依托上述研究所，已成立16家科技产业公司，经财政部批准，完成了由经营性资产向企业的转变。上述四大集团也将在此次改革的基础上前进。

将计入新成立的“七大控股有限公司”名下；将711所原属的奇耀系统工程、奇耀发动机、奇耀螺杆机械、中柴动力划入新成立的“奇耀控股有限公司”；将原隶属于716所的杰瑞电子、杰瑞自动化、杰瑞模具并入新成立的“杰瑞控股有限公司”；原隶属于725所的青岛双瑞、厦门双瑞、双瑞防腐、双瑞橡塑、双瑞枣业、厦门祥瑞将纳入新成立的“双瑞控股有限公司”。

“这次行动是由于内部控制的需要。否则我们研究院的二、三、四级企业就有300多家，如果一一注入上市公司，会带来很大的挑战。”郭说，“这也是系统的一个先例。”

按照之前的承诺，中国重工将在今年内完成科研院所的分类，并给出方案。具体推进要等中央关于科研院所转制的政策出台。郭预计，科研院所改制的总体方案可能在明年上半年出台。

由于退休人员待遇认定等问题，军工科研院所改制上市政策仍存在不确定性。对此，郭表示，按照上述思路，即使政策最终不如预期，新技术产业平台公司的架构也有利于资产整合。

除了上述研究所，中国重工此前还承诺注入包括5家军工企业在内的资产。中国重工总干事杨小英在第13次会议上进一步介绍。

CSIC还向幸存的军事资产注入了期望，如水下武器装配、军用电子设备和水声对抗设备。其中有很多技术是国内独一无二的。

中国重工还透露，已从进出口银行获得90亿元贷款授信，这也开创了其军工业务使用银行信贷的先河。据介绍，贷款期限为4-7年。

已分配给旗下大船重工、渤海重工、吴川重工等涉及核心军工资产生产的企业。

杨小英说，在此之前，中国重工的军事业务不需要贷款。但由于最近军贸订单爆炸，来自军方的预付款已经不能满足企业的需求，所以同意了这批贷款。“这显示了中国重工军贸业务的潜力。

预计接下来会有创纪录的单笔合同金额。"

民用船舶，非船舶业务目标是雄心勃勃的

中国重工目前有800多亿元的货币资金，但一直只在一般国有上市公司的资本运营范围内运作。郭表示相信，在几个月内，这一基金将充分发挥其作用。

据其介绍，中国重工目前正在大力推进并购重组，四个月来多项并购重组取得实质性进展。预计今年年底可能会进行一轮披露。此前，中国重工的CSIC已经收购了大连远洋造船厂。

这家韩资造船厂将于下月底完成股权交割。在13日的交流会上，明确了海洋造船厂将由私营造船厂转变为CSIC旗下的主要军事装备生产基地。

在民用商业领域，整个CSIC都有宏伟的计划。杨小英介绍，未来CSIC将大力拓展核电和陆上风电领域的业务，发展液化天然气产业链。以核电为例，

国家已将海上核电R&D平台挂牌给CSIC旗下的711家公司，这将成为其未来涉足该领域的资本。

在液化天然气产业链领域，CSIC也给出了乐观的预期。去年交通部开始提出推动内河船舶油改气(即改LNG船)以满足新的环保标准。潜在的市场空间有望超过1000亿，CSIC也在摩拳擦掌。郭透露，

目前，CSIC正与“三桶油”之一洽谈LNG产业合作，已进入讨论持股比例阶段。进一步的信息将在细节最终确定后公布。

然而，在民用船舶领域，CSIC和上市公司中国重工都非常谨慎。郭表示，虽然市场预期相信全球造船市场有望复苏，但近期仍处于调整期，毛利率仍有限。

“在这种背景下，我们不会贸然增加民船业务”。