私募基金资金安全(私募基金暴跌)

上证指数在3000点附近震荡两周之后，关键点位的行情变化显得尤为重要。此时，市场资金动向尤其受到市场关注。

近日，“数千亿资金流出a股”的观点在市场上不断发酵。据东方财富Choice统计，在3月22日至4月1日的10个交易日内，

沪深两市合计流出约2285.9亿元；同花顺iFinD统计也显示，上周大单净流出1005.57亿元。单从数字来看，这两个数字足以吓到一些投资者。

这两个数字真的代表资金撤离a股吗？事实并非如此。据《第一财经日报》采访的多位市场和机构人士表示，资金净流入和净流出只是一个伪命题。

由于各行情软件的统计口径不同，对大单和小单的定义不同，很容易出现较大误差，这类数据不如二合一数据真实。

一千亿资金流出真相

根据东方财富choice的统计，在多空双方都在为3000点担忧的时候，约有2300亿元的资金正在流出a股。显然，这样一个数据对于“不明真相”的投资者来说，是一个不小的震动。

事情的真相是什么？统计显示，3月22日至4月1日的10个交易日内，沪深两市合计流出资金约2285.9亿元。此前连续7年间，沪深两市资金净流入约786亿元。

《第一财经日报》记者发现，资金净流入代表二级市场上涨，资金净流出等于二级市场下跌的结论并不总是成立的。比如去年9月30日至11月9日期间，大盘上涨20.04%。

但大盘资金净流出约1148.6亿元。

资金净流入和股市涨跌有必然关系吗？北京某公募基金经理CFA告诉记者，净流入和净流出是个伪命题。“保证金交易是更直观有效的结果，净流入净流出是间接的结果。

它不能直接反映市场的真实情况。最近融资融券一直维持在8000多亿的水平。"

截至3月31日，沪深两市融资融券余额为8809.33亿元，创2月25日以来新高，较前一周略有回升。3月10日至22日期间，两融余额从8390.7亿元上升至8701.42亿元。

期间大盘7连阳，将上证指数带到3028点。

这种短期反弹的核心动力是美联储3月份的利率决定偏鸽派，导致人民币企稳，减轻了资本外流的压力。本轮反弹在3000点附近进行了震荡调整。最直接的原因是美联储官员频繁发表鹰派言论。

美元指数的反弹打压了市场的风险偏好。

“现在a股的一个主要担忧就是美联储加息的预期，创业板的估值因素也要适当考虑。”上海一位基金经理表示。

数据升温

好买基金研究中心数据显示，最近一周，公募偏股基金仓位有所上升，股票型基金、标准混合型基金、偏股型基金仓位分别上升1.98%、3.25%、3.12%。

上周公募主要增仓家用电器、房地产和纺织服装，减仓的板块为石油石化、煤炭、农林牧渔。

3月份，制造业官方采购经理人指数(PMI)为50.2%，比上月上升1.2%。自去年8月以来首次重返门槛，追平去年5月和6月，创下2014年11月以来的新高。北京一位券商人士认为，

PMI数据的好转反映了经济的复苏，这不仅仅是投资的作用，而且很可能得不偿失。这时候下定决心做多，周期性行业是首选。

中证数据显示，截至3月25日，新增投资者53.41万人，较前一周的52.61万人略有增长。保险基金公司数据显示，截至3月25日，证券市场交易结算资金1.73万亿。

较前一周上涨0.68%。

有机构指出，目前的投资者大多是“短线加长线”，短期“吃市”，但长期看空。对于短期的乐观，大部分投资者认为，第一，汇率问题已经解决，之前股市大跌的原因不复存在；第二，经济复苏已经确定。

股市走强是合理的。

然而，乐观的数据并不总是好事。部分公众投资者认为，虽然下半年通胀将有所回落，但短期实际数据和预期的上行趋势将削弱市场对货币政策宽松的预期，反弹空间可能受制于通胀。“那么，

未来需要重点关注4月上半月公布的各类经济数据。”这位公众投资者表示。

“现在没有明显的负面影响。预计积极财政政策加码，投资加快，国企改革深入推进，工业利润由负转正。现在的市场不是牛市。需要控制仓位，个股和行业看好大消费。

受益于去产能、去库存的先进制造业和传统周期行业。上述北京券商分析师表示。

私募依然谨慎

“市场经过一轮大起大落，大概率还是一个相对休养生息的过程。很难再有一轮牛或熊，但没有大趋势机会不代表没有机构机会。”博通投资董事长莫泰山在3月30日的一次演讲中表示。

“现在私募的立场是中性的，低的。如果没有特别的趋势性机会，私募很难加仓特别高。现在是一个波动的市场，不是特别好也不是特别坏。应该说没有系统性的行情，但是会有结构性的行情。”深圳某私募投资总监表示。

本报经过多次采访也发现，有买家认为前期反弹可能已经结束。例如，一些基金经理上周已经减仓。“减仓的原因很简单，因为反弹后感觉很难上涨，会亏。也是我看到最近的感觉就上不去下不来的原因。

”一位公募基金经理表示。

“2015年能涨这么高，无论外部因素还是内部利益，很多东西都在不断刺激上涨。今年从春节到现在，算上两波反弹，主题轮动越来越快。从元旦到后面，只要仓位会被套，肯定有很多资金可以解套。

”该基金经理分析道。

另一方面，广发策略研究组认为，4月份可能会结束此轮“熊市反弹”，因为通胀数据超预期及其对利率可能产生的影响。

方正证券(Founder Securities)策略师胡的观点略有不同。他认为目前应该积极看涨。可以考虑农林牧渔、白酒，加仓非银、建材、汽车，继续维持成长配置。后续风险点可能在5月中下旬。

包括经济造假，贬值预期重新抬头，现金宽松。